Aan de voet van de Steenwijker Toren werd op 24 november 1954 een derde voetbalclub in stad Steenwijk opgericht. In navolging van vv Steenwijk (1912) en Steenwijker Boys (1947) zag vv d’Olde Veste ’54 het levenslicht in hotel Blok aan de Markt. Waar de andere twee Steenwijker clubs voornamelijk op zondag hun wedstrijden speelden, was het de oprichters van d’Olde Veste ’54 duidelijk dat er enkel op zaterdag gespeeld moest gaan worden. Al enkele jaren werd er in Steenwijk bedrijfsvoetbal gespeeld. In 1954 werd het seizoen bedrijfsvoetbal afgesloten met een vriendschappelijke wedstrijd tussen DOG (nu FC Wolvega) en een gelegenheidsteam van spelers van diverse teams uit het bedrijfsvoetbal. Na de wedstrijd rees de vraag of zij niet in competitieverband konden gaan spelen. Dit idee werd in de daaropvolgende weken verder uitgewerkt, tot er daadwerkelijk een oprichtingsvergadering georganiseerd kon worden. De vijf oprichters (Wolter Kraak, Frans Nipperus, Albert Kuiper, Lammert Berends en Johan Wiltjer) kregen in totaal 27 mensen zover lid te worden van de Steenwijker zaterdagclub. De naam d’Olde Veste ’54 is niet uit de lucht gegrepen. De nieuwe club wilde een duidelijk Steenwijks stempel opgedrukt krijgen. De naam van de voetbalclub, in dialect overigens, betekent Oude (Olde) Vesting (Veste). Zo wordt stad Steenwijk ook wel genoemd. De clubkleuren zijn eveneens met een doel gekozen. De kleuren van Steenwijk, in het wapen onder andere, zijn blauw en geel. Gezien de naam van de nieuwe zaterdagclub zouden de kleuren van stad Steenwijk hier goed bij passen.